鲸走访|一家中国领先的私募基金公司

2017-08-15 16:35:18丨 巨鲸财富

10月底,巨鲸财富产品部对在北京已建立合作的四家投顾进行了实地回访,就投顾对策略变化、公司运营、产品运行,同业评价等多个维度进行回顾调研,本期就来着重介绍淡水泉(北京)投资管理有限公司(以下简称:淡水泉)。

小鲸一踏进淡水泉职场就感受到这家中国领先的私募证券基金管理公司的魄力和专注。位于北京最繁华的金融街占据19楼整层,金融街中心的另一侧就是亚投行,从投研风控的位置能俯瞰帝都城区。然而淡水泉的同事们却非常专注,让小鲸都不好意思拍照打扰。


淡水泉成立于2007年, 开展私募证券基金、海外对冲基金、机构专户等业务。
客户群体包括全球高净值个人客户、以及养老金、主权财富基金、银行资产管理等大型机构客户。
目前管理公开产品数量66只,整体规模也是业界数一数二,截止2016年8月底,公司资产管理规模超过200亿元人民币,在北京、香港、深圳、新加坡设有办公室。


巨鲸创始团队与淡水泉自2008年建立联系以来,特别让我们惊奇的是:

淡水泉净值表现并未因规模扩大而受到影响,历史年化超额收益仍然在保持。

从走访中,我们了解到淡水泉通过一系列机制安排使客户、公司以及员工个人利益有机结合在一起,这表现在以下三个方面:

(一)业绩驱动而非规模驱动,注重人才培养;
目前投研部分为宏观、医疗、TMT和大消费板块,所有研究员被划分到4个讨论小组中,研究员在完成所在小组分配的工作后,还可以看任何行业和投资领域。
新进研究员还要去交易部去下单交易,体会市场。

(二)公司及员工的跟投机制,公开透明良好的团队氛围;
成立9年来仅1位员工离职创业。目前员工75人,其中投研30人,运营5人,IT8人,合规5人,仍然会增加投研力量。
每个部门都有一块的独立的区域。赵军先生没有单独办公室,和投研风控在同一个大开间,提供了公开的交流场所。

(三)投资团队的激励来自投资组合和股票推荐的浮动收益获得,并采用基于长期的绩效评估方式。

淡水泉认为,目前仍未到自己的投资能力上限。另外对投资标的并不看重公司的盘子大小,并且坚持左侧买入,逆向投资,不参与概念和热点的炒作,所以对流动性的要求没有想象的大。

风控团队会关注实时的流动性,做卖出流动性的测算。买入不超过5%的单票量,不做举牌。

关注


智能制造、工业4.0、化工材料、医疗,
TMT中的非互联网企业。
总结
从这次走访我们深深地佩服淡水泉,创始人兼投资总监赵军先生及其所率领投资团队一直在A股市场践行逆向投资,成为这一投资风格在中国市场的代表。也希望与客户共赢的利益机制,创造持续的价值。



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